<section style="text-align: center"><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MjY4MjU0MQ==&mid=2447790313&idx=2&sn=55e0cf403a3327c58f7dfcc77ea888c8&chksm=b2b077ab85c7febda44a18349455223c46e61a6d8082f6f51e7dcbb9a81e93eba23d8e4d1845&scene=21#wechat_redirect" textvalue="你已选中了添加链接的内容" tab="innerlink"><span ><img src="/api/reviews/image?src=https%3A%2F%2Fmmbiz.qpic.cn%2Fmmbiz_jpg%2FO95eeDepqTPuG205zFIiaOjxsNvcGibNXhPoGOmJTqZViaNH7m3LG3uXHQfMRchuGLn53OwfKtmVxT2TTFsr4G3PA%2F640%3Fwx_fmt%3Djpeg" data-origin="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/O95eeDepqTPuG205zFIiaOjxsNvcGibNXhPoGOmJTqZViaNH7m3LG3uXHQfMRchuGLn53OwfKtmVxT2TTFsr4G3PA/640?wx_fmt=jpeg" alt="懂保爷测评配图" loading="lazy" /></span></a></section><section style="text-align: center"><span style="color: rgb(136, 136, 136)">点上方图片看看【封面图的故事】</span></section><p ><span ><br /></span></p><section ><span >最近有朋友提问：</span></section><section ><span ><br /></span></section><section ><span >为什么所有人都说增额寿是复利3.5%产品，可我算下来实际收益率IRR＜3.5%？</span></section><section ><span ><br /></span></section><section ><span >这是怎么一回事？</span><span ></span></section><section ><span ></span></section><section ><span ><br /></span></section><section ><span ><br /></span></section><section ><span style="color: rgb(33, 89, 103); text-align: start">一、</span></section><p ><br /></p><p ><span >回答这个问题前，<strong>我们</strong></span><strong ><span ><span >先从</span></span></strong><span ><span ><strong>保费说起。</strong></span></span></p><p ><span ><br /></span></p><section style="text-align: center"><img src="/api/reviews/image?src=https%3A%2F%2Fmmbiz.qpic.cn%2Fmmbiz_png%2FO95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQw8FxD4CV8DdWtpiazEDuvh5KaryNyCq6y2AJuOaxhiaVDtt5kp2kB8DwQ%2F640%3Fwx_fmt%3Dpng" data-origin="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/O95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQw8FxD4CV8DdWtpiazEDuvh5KaryNyCq6y2AJuOaxhiaVDtt5kp2kB8DwQ/640?wx_fmt=png" alt="懂保爷测评配图" loading="lazy" /></section><p style="text-align: center"><span style="color: rgb(136, 136, 136)">保费计算公式</span><br /></p><p ><br /></p><p ><span >当然，现在不是高数课，保费精算原理看看就好。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >我们只要知道保险公司计算保费的3大基础：</span><strong><span >预定利率、预定发生率、</span><span >预定附加</span><span >费用率。</span></strong></p><p ><strong><span ><br /></span></strong></p><p style="text-align: center"><img src="/api/reviews/image?src=https%3A%2F%2Fmmbiz.qpic.cn%2Fmmbiz_png%2FO95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQw6SmwChHuMVoaVByc5eyxy6lWAD9BkCACribPfpA1PSbKFW4seZnIblg%2F640%3Fwx_fmt%3Dpng" data-origin="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/O95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQw6SmwChHuMVoaVByc5eyxy6lWAD9BkCACribPfpA1PSbKFW4seZnIblg/640?wx_fmt=png" alt="懂保爷测评配图" loading="lazy" /></p><p style="text-align: center"><span style="color: rgb(136, 136, 136)">银保监会《普通型人身保险精算规定》</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >我们的买增额寿的保费（即我们的投入）由<strong>净保费+附加保费</strong>组成。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >净保费包含风险保费（与预定发生率相关）和储蓄保费（与预定利率相关）；</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >附加保费涵盖保险公司的人工、运营成本等。<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >这也和保险公司的3大利润来源相关联，</span></p><section style="color: rgb(34, 34, 34)"><br /></section><ul style="color: rgb(34, 34, 34)"><li ><section ><span style="color: rgb(33, 89, 103)">死差：</span><span >例如保险公司设计产品时，精算师根据预定发生率预计100人买未来有5个人发生保险事故，结果未来只有3个人发生了，保险公司少赔了2个人的保险金，就是死差益。<br /></span></section></li></ul><section style="color: rgb(34, 34, 34)"><br /></section><ul style="color: rgb(34, 34, 34)"><li ><section ><span style="color: rgb(33, 89, 103)">利差：</span><span >保险的保费都存在预定利率，例如是3.5%，而保险公司的实际投资回报是5%，那这差额1.5%就是利差益，<strong>这是寿险公司主要利润来源</strong>。</span></section></li></ul><section style="color: rgb(34, 34, 34)"><br /></section><ul style="color: rgb(34, 34, 34)"><li ><section ><span style="color: rgb(33, 89, 103)">费差：</span><span >例如保险公司预计一个产品的附加费用（营销、渠道等）是50万，结果只花了20万就OK，那这“省”下来30万就是费差益。</span></section></li></ul><p ><span ><br /></span></p><p ><span >不同于其他险种，增额寿的特殊属性使预定发生率（死差）的作用几乎可以忽略，</span></p><p ><span ><strong><br /></strong></span></p><p ><span >重心在影响保单收益的<strong>预定利率</strong>上，其次是<strong>附加费用率</strong>。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >根据银保监办发〔2019〕182号文件，当前</span><span >普通型人身保险预定利率上限为年复利3.5%，这就是我们说增额寿复利3.5%的来源。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >那回到开始的问题：<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><strong><span ><span >“为什么所有人都说增额寿是复利3.5%产品，可我算下来实际收益率IRR＜3.5%？”</span></span></strong><span ></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span style="color: rgb(33, 89, 103); text-align: start">二、</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >答案很简单，<strong>预定利率≠IRR（实际收益率）</strong>。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >什么是实际收益？</span><span >就是我</span><span >们投</span><span >入多少，最终获得多少。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >因此不同情况下，IRR（或称<span >实际</span><span >收</span><span >益率</span>、内部收益率、保单收益率</span><span >）是动态变化的</span><span >。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >比如买了一份增额寿，持有10年和持有30年，IRR肯定不一样。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >但有一点是统一的，不管持有多少年，<strong>目前实际收益最高的增额寿IRR都只能到3.49%</strong>，无限逼近3.5%，却达不到。<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >这是为什么？<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >即便预定利率和IRR计算方式不同，可预定利率是理论的回报上限，为什么IRR达不到3.5%？<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >原因我们前文其实提到了——<strong>附加费用</strong>。<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >我们交给保险公司的钱，保险公司会扣除附加费用后，进行“使用”，即：</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><strong><span >预定回报收益（预定利率）- 附加费用 = 实际收益</span></strong><span ></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >这也是“为什么同为预定利率3.5%产品，有的增额寿IRR能到3.49%，有的只有3.3%<span >”</span>的答案。</span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >一般IRR越高的增额寿，保险公司附加费用部分越少，甚至保险公司会从自己未来的利差收益中拿出部分充当附加费用。<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >可见保险公司为提升产品竞争力，不可谓不卖力，要知道银保监规定的附加费用率还是挺高的：</span></p><p ><span ><br /></span></p><section style="text-align: center"><img src="/api/reviews/image?src=https%3A%2F%2Fmmbiz.qpic.cn%2Fmmbiz_png%2FO95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQwSypyGKOCZ3GmDydSNv98sUaksuI1l1fUzQFTn9vvaXQrYFSovXfqJg%2F640%3Fwx_fmt%3Dpng" data-origin="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/O95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQwSypyGKOCZ3GmDydSNv98sUaksuI1l1fUzQFTn9vvaXQrYFSovXfqJg/640?wx_fmt=png" alt="懂保爷测评配图" loading="lazy" /></section><p ><span ></span><br /></p><p ><span >可大多保险公司都不会收这么高，毕竟“家不大业不大<span >”</span>，产品卖不出去才是大问题。</span><br /></p><p ><span ><br /></span></p><p ><span >不过再怎么样，附加费用不可能没有，再少都只能看到IRR无限趋近3.5%却达不到3.5%。<br /></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><strong><span >这才是增额寿实际收益率达不到3.5%的根本原因。</span></strong><span ></span></p><p ><span ><br /></span></p><p ><em><span >当然，一口咬定增额寿IRR＜3.5%其实有个漏洞。</span></em></p><p ><em><span ><br /></span></em></p><p ><em><span >假设个极端情况，买了10万增额寿，第2年意外身故，保险金16万，这IRR肯定远超3.5%了...<br /></span></em></p><p ><em><span ><br /></span></em></p><p ><em><span >所以计算IRR通常会忽略这类极端情况（其实就是我们前面说的预定发生率范畴）。</span></em><span ><br /></span></p><p ><br /></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >最后给大家排下坑，</span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >线下很多代理人会误导销售，例如说某款增额寿确实是复利3.5%，还会拿出“证据”，像下面这种 ▼：</span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><section style="text-align: center"><img src="/api/reviews/image?src=https%3A%2F%2Fmmbiz.qpic.cn%2Fmmbiz_png%2FO95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQwtVHediaSG5MsUulMg1EUo8PC2VeQZaR9olFYVt8reblaW0sEvNRc9hQ%2F640%3Fwx_fmt%3Dpng" data-origin="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/O95eeDepqTO8YDjcGPicA2uuhbFgBAzQwtVHediaSG5MsUulMg1EUo8PC2VeQZaR9olFYVt8reblaW0sEvNRc9hQ/640?wx_fmt=png" alt="懂保爷测评配图" loading="lazy" /></section><p style="color: rgb(34, 34, 34); text-align: center"><span style="color: rgb(136, 136, 136)">某线下top3保险公司的增额寿新品<br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><br /></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >现金价值是增额寿的账户金额对吧？对；<br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><br /></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >这款现金价值年增长率是3.5%对吧？对。<br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >那这款增额寿收益就是复利3.5%对吧？不对。<br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >因为<strong>现金价值增长率≠IRR</strong>（实际收益率）。<br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >换句话说，这个案例投入是10万×10年交，第一年交了10万，现金价值只有7991。</span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >它以7991作为<strong>基数</strong>看增长率根本无法反映我们的投入后的实际收益。<br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >如上图，持有20年，账户149万全用的话，实际收益率IRR只有2.59%，折合年化单利才3.16%，跟3.5%相差甚远。</span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >因此，即便IRR有一定缺点（只能假定某时刻用钱来计算IRR），可它仍是<strong>体现一款产品实际收益的唯一衡量标准</strong>。</span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >其他预定利率、保额增长率、现金价值增长率都是“烟雾弹”，买增额寿还是建议问清各时段的IRR情况。</span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span ><br /></span></p><p style="color: rgb(34, 34, 34)"><span >了解这些后，相信大家就不会被误导了。</span></p><section ><strong ></strong></section><section ><br /></section><section ><span style="color: rgb(0, 0, 0)">相关阅读：</span><br /></section><section ><br /></section><section ><span ><strong>增额终身寿动态：</strong><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg4NDY2ODE0Mw==&mid=2247493052&idx=1&sn=80c05cb3c674992854251298f5c07b6a&chksm=cfb6063cf8c18f2af1f0cc10fa3074419f8b11906b1ab89da99719c3450ca5ffeee35d584cdf&scene=21#wechat_redirect" textvalue="一个不好的信号" linktype="text" imgurl="" imgdata="null" tab="innerlink">一个不好的信号</a></span><br /></section><section ><span ><strong ><span >增额终身寿科普：</span></strong><span ><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg4NDY2ODE0Mw==&mid=2247493287&idx=1&sn=c67de5048364c763c64d745c8554dcf0&chksm=cfb60527f8c18c3174405593f6d532cb8f83f81e138e62eb17fdfc577bfbda31b5d6fac3c7be&scene=21#wechat_redirect" textvalue="关于增额终身寿，我把这些实话一次全告诉你" linktype="text" imgurl="" imgdata="null" tab="innerlink">关于增额终身寿，我把这些实话一次全告诉你</a></span></span></section><section ><span ><strong>减保政策：</strong></span><a target="_blank" href="http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg4NDY2ODE0Mw==&mid=2247492910&idx=1&sn=a5cdd63fa460660d59517e0435f912e3&chksm=cfb606aef8c18fb895672db8002a9fe0e9f788eda2edf38d72df34b9a5f13da73f926f6d6796&scene=21#wechat_redirect" textvalue="最适合普通人的理财，2022年开始陆续收紧了！" linktype="text" imgurl="" imgdata="null" tab="innerlink" ><span >最适合普通人的理财，2022年开始陆续收紧了！</span></a></section><section ><br /></section><section style="text-align: center"><span ><span >— </span><strong >END </strong><span >—</span></span></section><section></mpprofile></section><section style="text-align: left"><img src="/api/reviews/image?src=https%3A%2F%2Fmmbiz.qpic.cn%2Fmmbiz_gif%2FAa1Vn4VNXulDSG3kLWEFl66JYfFHuibDsZwPP3g5romOwOBrEvLdFjc8VUrEoXpQflzzTumnt8dW6vKFReAyKnA%2F640%3Fwx_fmt%3Dgif" data-origin="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/Aa1Vn4VNXulDSG3kLWEFl66JYfFHuibDsZwPP3g5romOwOBrEvLdFjc8VUrEoXpQflzzTumnt8dW6vKFReAyKnA/640?wx_fmt=gif" alt="懂保爷测评配图" loading="lazy" /><span > <span style="color: rgb(136, 136, 136)">点击阅读原文，</span></span><span style="color: rgb(136, 136, 136)">查看</span><span style="color: rgb(33, 89, 103)">懂保爷严选【理财、养老、保障】产品汇总</span></section><section style="text-align: left"><section ><br /></section><section style="text-align: right"><section ><p style="text-align: center; color: rgb(63, 62, 63)"><span >如有帮助，帮忙点个<span style="color: rgb(33, 89, 103)"><strong >在看</strong></span></span><span style="color: rgb(0, 0, 0)">吧</span><span >，谢谢！</span></p></section></section></section>
